John D. Thomason Gedeckte Anrufe auf Dividendenaktien - Erhöhung der Renditen oder Kidding Yourself Die meisten Einkommen Investoren sind vertraut mit der Strategie des Verkaufs von Anrufen auf Lager besessen, für zusätzliche Einnahmen. Wenn der Anruf wertlos abläuft, erhöht sich der Erlös aus der Realisierung des Dividendenergebnisses unter der Annahme, dass die Aktie eine Dividendenausschüttung ist und die Gesamtrendite steigert. Wenn die Option zugeordnet ist und die Aktie an den Optionskäufer geliefert werden muss, wird der Call-Verkäufer durch die bereits im Besitz der zu liefernden Aktien gedeckt. Der einzige Nachteil ist, dass der Anruf Verkäufer verzichtet auf Gewinne über die Anrufe Ausübungspreis. Häufig verliert der Verkäufer im Falle einer vorzeitigen Ausübung auch eine Dividendenausschüttung, die erwartet wird, da ein Alertoptionsinhaber die Option kurz vor dem Ex-Dividendenstichtag ausübt und dadurch die Dividende stehlen und die Aktien zum Verkauf überträgt Zuordnung. Der vorstehende einleitende Absatz wurde wörtlich (meistens) aus meinem jüngsten Artikel über den Verkauf von Kassenobligationen kopiert, da ich dieser Strategie mit dem Verkauf abgedeckter Anrufe gegenübergestellt wurde. Während es einen vernünftigen Überblick bietet, liefert es nicht viel Details über die Ergebnisse, die mit der Strategie erhalten werden können. Um dies zu tun, habe ich ausführlich einige meiner eigenen Erfahrungen im Verkauf von abgedeckten Anfragen analysiert, um die wirkliche Wahrheit bei der Beantwortung von zwei Schlüsselfragen zu analysieren: Was ist eine typische Gesamtrendite beim Verkauf abgedeckter Anrufe auf einen Dividendenbestand über einen Zeitraum Tut, die mit dem vergleichen, was die Rückkehr gewesen wäre, wenn alles das gleiche gewesen war, außer dass keine Anrufe verkauft worden war Es war nicht einfach, aber Im zufrieden, dass ich mit einigen Antworten kommen, die für jeden Investor nach dieser üblichen Praxis interessant sein sollte . Die Gesamtertragsrendite bei einer Ausschüttung von Ausschüttungen über eine Zeitspanne setzt sich aus drei Komponenten zusammen: Kapitalgewinnverlust aus der Veräußerung, real oder hypothetisch, tatsächlich erhobene Dividenden und Gewinne aus den verkauften Optionen und ggf. Rückkauf. Ich definiere diese beiden großen Szenarien als ja Optionen und keine Optionen. Natürlich für die keine Optionen Szenarien, die dritte Komponente ist Null, so gibt es nur zwei Komponenten. Die erste Herausforderung in der Analyse war, den geeigneten Zeitrahmen für Vergleichszwecke zu definieren. Ich habe beschlossen, dass der Zeitraum mit dem Datum beginnen sollte, an dem die erste Kaufoption verkauft wurde, und sollte sich bis zum Ende des Tages erstrecken, an dem die letzte Option abgelaufen ist oder zugewiesen wurde. Die gesammelten Dividenden sind unter allen Szenarien identisch und beinhalten nur diejenigen, für die die Ex-Dividenden-Daten am oder nach dem Tag des Verkaufs der ersten Option und vor dem Verkaufstag oder theoretisch verkauft wurden. Jetzt kommt der heikle Teil. Da ich die Aktien einige Zeit vor dem Verkauf von Optionen besessen hatte, entschied ich, dass ich zwei Szenarien für die Festlegung der Kostenbasis der Aktien in Betracht ziehen muss: Das erste Szenario wird die tatsächlichen Anschaffungskosten berücksichtigen, und das zweite Szenario betrachtet eine hypothetische Anschaffungskosten , Zu dem Preis, der vorherrschte, bis zur Minute, als die erste Option verkauft wurde. Für die Ja-Optionen-Verkaufspreise verwendete ich den Basispreis der zuletzt verkauften Option, wenn die Aktien zugeteilt wurden, was tatsächlich der Preis war, zu dem Aktien verkauft wurden oder wenn die Option nicht zugewiesen wurde, habe ich den Schlusskurs der Aktie verwendet Die Option Verfalltag. Für die No-Optionen-Verkaufspreisszenarien habe ich nur den Schlusskurs am letzten Tag des Vergleichszeitraums verwendet, bei dem es sich um den Tag handelte, an dem die letzte Option unter den Optionen der Ja-Optionen entweder zugewiesen oder abgelaufen war. Ich werde zugeben, dass dies ein wenig chaotisch ist, aber manchmal immer an der Wahrheit nimmt etwas Mühe. Ich glaube, es wird einfacher für den Leser zu visualisieren, nach der Inspektion der Tabellen aller relevanten Daten, die in Kürze vorgelegt werden. Um alle Anstrengungen zu unternehmen, um zu den reellen Zahlen zu gelangen, habe ich Provisionen in alle Berechnungen, entweder tatsächliche Kommissionen, oder in den Fällen von hypothetischen kauft und verkauft, geschätzte Provisionen eingeschlossen. Im Fall des ausländischen Aktienbeispiels sind die ausgewiesenen Dividenden nach ausländischen Steuereinbehaltungen zu verstehen. Alle Transaktionen fanden in IRAs statt, so dass es keine steuerlichen Erwägungen gab. Ich dachte, drei Aktien habe ich mehrere Anrufe gegen, für Zeiträume von einem Jahr oder mehr verkauft, mit unterschiedlichen Ergebnissen, um eine Reihe von Möglichkeiten zu illustrieren. Unilever (NYSE: UN) - Dieser Fall stellt die ideale Situation dar, mit mehreren Anrufverkäufen, keine Aufträge und einen Aktienkurs, der in einem Bereich für den gesamten Zeitraum geblieben ist. First Energy (NYSE: FE) - Dieser Fall ist auch günstig, ohne Dividenden-stehlende frühe Aufgaben, nur eine Option Auslaufzuweisung, mit einem Schlusskurs am Verfalltag der letzten Option verkauft nur 86 Cent über dem Streik, nicht a riesige Menge. Die Option hätte vor dem Ende des Tages gekauft werden können, um eine Abtretung zu vermeiden, aber ich entschied mich, die Aktien gehen zu lassen, und plante, sie später wieder zu kaufen. NuStar Energy LP (NYSE: NS) - Dieser Fall repräsentiert das Szenario, dass ein abgedeckter Call-Verkäufer weiß, ist möglich, aber Hoffnungen geschehen nie nach dem Verkauf des Aufrufs, die Aktie schießt deutlich über dem Call-Strike, und die Aktie wird abgerufen Eine frühe Aufgabe. Dennoch, obwohl ein viel größerer Gewinn verfallen war, ist es nicht das Ende der Welt. Die Ergebnisse des Aktienbesitzes, alle betroffenen Komponenten, waren nach wie vor ein angemessener Gewinn. Es scheint einfach nicht genug, wenn der verworfene Gewinn berücksichtigt wird. Wenn Sie dabei sein werden, ein Mitglied dieses Clubs, manchmal müssen Sie nur Ihre Gebühren bezahlen. Ich werde den Leser am Ende dieses Artikels zu aktualisieren, skizziert die nachfolgenden Maßnahmen habe ich in Bezug auf diese drei Aktien und meine aktuellen Positionen. Die Einzelheiten aller tatsächlichen und hypothetischen Transaktionen für jedes Szenario, für alle drei Aktien, werden in der ersten Tabelle angezeigt. Die Rücksendungen für jede Aktie werden in zusätzlichen Tabellen, eine pro Aktie, angezeigt. Dargestellt sind die Renditen insgesamt und die Komponente, so dass deutlich erkennbar ist, welche Auswirkungen die Gesamtrendite der einzelnen Komponenten hatten: Kapitalgewinne, kumulierte Dividenden im Berichtszeitraum und Nettoerlöse aus Covered Call-Verkäufen. Retouren werden für die gesamten Zeiträume angezeigt und auch als annualisierte Werte angezeigt. Die Erträge werden in einem Kostenszenario unter Verwendung der tatsächlichen Anschaffungskosten einschließlich Provisionen und dann unter einem zweiten Kostenbasisszenario dargestellt, als ob die Aktie gleichzeitig gekauft worden wäre, als die erste Option verkauft wurde. Die Verkaufspreise im Rahmen der Ja-Optionen-Szenarios sind die Zuteilungspreise, die Zuteilung der Aktien oder die Schlusskurse der Optionsverfalltage, sofern keine Zuordnungen vorliegen. Die Verkaufspreise unter den No-Options-Szenarien sind die Schlusskurse am letzten Tag des Vergleichszeitraums, die jeweils die Yes-Options-Exit-Tage sind. Die Ergebnisse bestätigen, dass in den idealen und nahezu idealen Fällen die abgedeckten Call-Selling-Zunahmen deutlich zurückgehen. Bei Unilever überstieg der Ausschüttungsertrag (aus drei verkauften Anteilen) die Dividen - deneinnahmen, und bei First Energy betrug der Ausschüttungsertrag (aus zwei verkauften Anteilen) annähernd 60 der Dividendenerträge. Nur im dritten Fall war NuStar Energy mit einem signifikanten Gewinn verfallen, war die Call-Selling-Strategie ein Verlierer. NuStar hat während des Zeitraums, der von der zweiten verkauften Option abgedeckt wurde, einen bedeutenden Lauf gemacht, und die Aktien wurden in der Nähe des Höchststandes des Laufes aufgerufen. So ist der Schlüssel zu abgedeckten Call Selling zu vermeiden, die riesige Einbußen Gewinnszenario. Um die Chancen des Geschehens zu reduzieren, könnte man das Verkaufen von Anrufen zu Zeiträumen, in denen die Aktien erhöht werden, einschränken, idealerweise bei oder in der Nähe von 52-Wochen-Hochs, und wählen Sie Basispreise, die über diesen Ebenen liegen. Ich glaube, ein Call-Verkäufer sollte sich vor allem auf den Basispreis bei einer Entscheidung konzentrieren - und sollte nicht zulassen, dass die Call-Prämien die Entscheidung zu einem zu niedrigen Streik treiben. Man sollte einen Streik weit genug über dem aktuellen Markt wählen, so dass ein Verkauf akzeptabel, ja sogar wünschenswert wäre. Dann, wenn die Anrufprämie verfügbar ist nicht genug, um lohnend zu sein, übergeben Sie diese Option ansonsten, legen Sie in ein Gebot. Also, wo sind sie jetzt Mein aktueller Status auf diesen drei Aktien ist wie folgt: Unilever - ich habe immer noch meine Aktien, und ich habe noch einen weiteren Anruf, mit Ablauf im August 2012, bei einem 35 Streik verkauft. Wie in meinem Artikel über ausländische Aktien erwähnt, weiß ich jetzt, dass ich die UL-Aktien für Unilever anstelle der UN-Aktien erworben haben sollte, um die 15 Steuereinbehalte der Niederlande zu vermeiden. Ich lasse die Aktien gehen, wenn Aufgabe droht, und kaufen Sie zurück als UL, wenn eine Kaufgelegenheit anschließend erscheint. Erste Energie - Ich kaufte erfolgreich die Aktien zurück im Januar 2012 in der Nähe des Geldes Verkauf, mit einem Streik von 43, und ich habe seit einem anderen abgedeckten Anruf, mit Ablauf im Juli 2012, bei einem 45 Streik verkauft. Dies war das erste Mal, dass ich jemals versucht, diese Akquisition Ansatz, der arbeitete, erstaunlich. NuStar Energy - Nachdem ich einige Monate in der Stratosphäre aus dem Bestand gekommen bin, habe ich die Aktien in drei Stufen, beginnend im November 2011, erworben und im Februar 2012 abschließend meine Bestände bis zu 100 Aktien bei einer Durchschnittliche Kosten von 55,92. Da die Aktie in den letzten Tagen über 60 angestiegen ist, habe ich versucht, einen gedeckten Aufruf bei einem Streik von 65 zu verkaufen, der bisher noch nicht gefüllt ist. Basierend auf meiner Geschichte mit NS, werde ich nicht fallen zu einem niedrigeren Streik - Kranke nur warten, bis ich entweder gefüllt, oder den Versuch aufgeben. Wenn NS fällt wieder nach unten, werde ich weiterverkaufen einen Anruf auf NS, zumindest für den Augenblick. Abschließend glaube ich, dass selektiv abgedeckte Call-Selling eine tragfähige Strategie ist, um die Rendite aus Dividendenwerten zu erhöhen. Die Erfahrung mit NuStar Energy wie dargestellt war ein Ausreißer, und ist nicht typisch für das, was ich erlebt habe. Ich eingeschlossen, um ein Worst-Case-Szenario, nur um zu illustrieren, was passieren kann, nicht zu erschrecken Leser weg von der Strategie. Solange der Optionsverkäufer die Mittel und das Temperament hat, die Verpflichtungen zu akzeptieren, die mit der kurzen Seite eines Optionskontrakts verbunden sind, und ist bereit, das zu akzeptieren, was kommt, entweder durch die Annahme der Abtretung oder durch den Kauf der verkauften Option, Kann die Strategie erfolgreich genutzt werden, um die Rendite zu erhöhen. Zusätzliche Offenlegung: Wie in dem Artikel erwähnt, habe ich auch Kaufoptionen gegen meine Positionen in UN und FE verkauft, und ich bin dabei, einen Anruf gegen meine Position in NS zu verkaufen. Lesen Sie den vollständigen ArtikelDividend Capture mit Covered Calls Einige Aktien bezahlen großzügige Dividenden pro Quartal. Sie haben Anspruch auf die Dividende, wenn Sie die Aktien vor dem Ex-Dividende halten. Viele Leute haben versucht, die Aktien kurz vor dem Ex-Dividenden-Datum kaufen, nur um die Dividendenausschüttung nur zu sammeln, um festzustellen, dass der Aktienkurs um mindestens die Höhe der Dividende nach dem Ex-Dividenden-Datum, effektiv Aufhebung der Gewinne aus Die Dividende. Es gibt jedoch einen Weg, um über die Erhebung der Dividenden mit Optionen zu gehen. Am Tag vor der Dividendenausschüttung können Sie eine abgedeckte Schuldverschreibung durch den Erwerb der Dividendenausschüttung tätigen und gleichzeitig eine gleichwertige Anzahl von tiefen In-the-money-Kaufoptionen darauf schreiben. Der Call-Basispreis zuzüglich der erhaltenen Prämien sollte gleich oder höher als der aktuelle Aktienkurs sein. Am Ex-Dividendendatum, sofern keine Zuordnung erfolgt, haben Sie sich für die Dividende qualifiziert. Während der zugrunde liegende Aktienkurs um den Dividendenbetrag sinken wird, werden die Optionen für den Kauf von Anleihen auch den gleichen Tropfen eintragen, da die Devisenoptionen ein Delta von nahezu 1 haben. Sie können dann die zugrundeliegende Aktie verkaufen, die Aktien zurückkaufen Kurze Anrufe ohne Verlust und warten, um die Dividenden zu sammeln. Das Risiko bei der Anwendung dieser Strategie liegt in der frühzeitigen Zuteilung vor dem Ex-Dividenden - datum. Bei Zuteilung können Sie sich nicht für die Dividenden qualifizieren. Daher sollten Sie sicherstellen, dass die bei der Veräußerung der Call-Optionen erhaltenen Prämien alle Transaktionskosten berücksichtigen, die im Falle einer solchen Abtretung eintreten werden. Im November hat XYZ-Unternehmen erklärt, dass es Bargelddividenden von 1,50 am 1. Dezember zu zahlen. Einen Tag vor dem Ex-Dividendendatum wird die XYZ-Aktie mit 50 gehandelt, während eine DEC 40-Call-Option um 10,20 festgesetzt wird. Ein Optionshändler beschließt, für Dividenden zu spielen, indem er 100 Aktien der XYZ Aktie für 5000 kauft und gleichzeitig einen DEC 40 abgedeckten Call für 1020 schreibt. Am Ex-Dividendendatum sinkt der Aktienkurs von XYZ um 1,50 bis 48,50. Ebenso sank der Kurs der schriftlichen DEC 40 Call-Option ebenfalls um 8,70. Da er sich bereits für die Dividendenausschüttung qualifiziert hatte, entscheidet sich der Optionshändler, die Position zu verlassen, indem er den Long-Stack verkauft und die Call-Optionen zurückkauft. Der Verkauf der Aktien für 4850 Ergebnisse in einem 150 Verlust auf die lange Lagerposition beim Rückkauf des Aufrufs für 870 führte zu einem Gewinn von 150 auf die kurze Option Position. Wie Sie sehen können, hebt sich der Gewinn und Verlust beider Positionen gegenseitig auf. Alle Gewinn aus dieser Strategie kommt aus der Dividendenausschüttung - das ist 150. Weitere Artikel Bereit zum Trading Your Trading-Konto wird sofort mit 5.000 von virtuellen Geld, das Sie verwenden können, um Ihre Trading-Strategien mit OptionHouses virtuellen Handelsplattform zu testen Ohne hart verdientes Geld zu riskieren. Sobald Sie den Handel für real starten, werden Ihre ersten 100 Trades beauftragt werden (Vergewissern Sie sich, klicken Sie durch den Link unten und zitieren Sie den Promo-Code 60FREE während der Anmeldung) Lesen Sie weiter. Kaufen Straddles ist eine großartige Möglichkeit, Gewinne zu spielen. Viele Male, Aktienkurs nach oben oder unten nach dem vierteljährlichen Ergebnis Bericht aber oft, kann die Richtung der Bewegung unvorhersehbar sein. Zum Beispiel kann ein Verkaufsstillstand auftreten, obwohl der Ergebnisbericht gut ist, wenn die Investoren gute Ergebnisse erwartet hätten. Weiter lesen. Wenn Sie sind sehr bullish auf eine bestimmte Aktie für die langfristige und ist auf der Suche nach der Aktie, sondern fühlt, dass es etwas überbewertet im Moment ist, dann können Sie prüfen, schreiben Put-Optionen auf den Bestand als ein Mittel, es zu erwerben ein Rabatt. Weiter lesen. Auch als digitale Optionen bezeichnet, gehören binäre Optionen zu einer speziellen Klasse von exotischen Optionen, bei denen der Optionshändler in relativ kurzer Zeit rein auf die Richtung des Basiswertes spekuliert. Weiter lesen. Wenn Sie den Peter Lynch Stil investieren und versuchen, den nächsten Multi-Bagger vorherzusagen, dann möchten Sie mehr über LEAPS herausfinden und warum ich sie für eine gute Option für die Investition in den nächsten Microsoft zu sein. Weiter lesen. Bargelddividenden, die von Aktien begeben werden, haben große Auswirkungen auf ihre Optionspreise. Dies ist darauf zurückzuführen, dass der zugrundeliegende Aktienkurs voraussichtlich um den Dividendenbetrag auf der Ex-Dividende fallen wird. Weiter lesen. Als Alternative zum Schreiben abgedeckter Anrufe kann man einen Bull Call-Spread für ein ähnliches Gewinnpotential, aber mit deutlich geringerem Kapitalbedarf eingeben. Anstelle der Beteiligung der zugrunde liegenden Aktien in der gedeckten Call-Strategie, die Alternative. Weiter lesen. Manche Aktien bezahlen jedes Quartal großzügige Dividenden. Sie haben Anspruch auf die Dividende, wenn Sie die Aktien vor dem Ex-Dividende halten. Weiter lesen. Um höhere Erträge an der Börse zu erzielen, ist es nicht nur notwendig, mehr Hausaufgaben für die Unternehmen zu tätigen, die Sie kaufen möchten, sondern auch ein höheres Risiko einzugehen. Eine allgemeinste Weise, das zu tun ist, Aktien auf Rand zu kaufen. Weiter lesen. Day-Trading-Optionen können eine erfolgreiche, profitable Strategie, aber es gibt ein paar Dinge, die Sie wissen müssen, bevor Sie starten mit Optionen für den Day-Trading. Weiter lesen. Erfahren Sie mehr über das Put-Call-Verhältnis, die Art, wie es abgeleitet wird und wie es als Contrarian-Indikator verwendet werden kann. Weiter lesen. Die Put-Call-Parität ist ein wichtiger Grundsatz für die Optionspreise, die Hans Stoll in seiner Studie "Die Beziehung zwischen Put - und Call-Preisen" erstmals im Jahre 1969 identifiziert hat. Die Prämie einer Call-Option impliziert einen gewissen fairen Preis für die entsprechende Put-Option Mit demselben Ausübungspreis und Verfallsdatum, und umgekehrt. Weiter lesen. Im Optionenhandel können Sie die Verwendung bestimmter griechischer Alphabete wie Delta oder Gamma feststellen, wenn Sie Risiken beschreiben, die mit verschiedenen Positionen verbunden sind. Sie sind bekannt als die Griechen. Weiter lesen. Da der Wert der Aktienoptionen vom Kurs der zugrunde liegenden Aktie abhängt, ist es sinnvoll, den beizulegenden Zeitwert der Aktie mit Hilfe eines sogenannten Discounted Cash Flows zu berechnen. Weiter lesen. Aus dem Web
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